Điểm nhấn đầu tư
Hoạt động kinh doanh chính của DHC gồm: sản xuất các loại giấy công nghiệp ( tesliner, medeum), bao bì carton (3 lớp, 5 lớp, 7 lớp với các chủng loại đa dạng).
Công ty chính thức rút lui khỏi lĩnh vực thủy sản khi đã thoái vốn toàn bộ khỏi Công ty cổ phần Thủy sản Bến Tre vào tháng 6/2013.
Năng lực sản xuất của Công ty khá tốt với việc đưa Nhà máy giấy Giao Long giai đoạn I công suất 60.000 tấn/năm và nhà máy bao bì số 2 công suất 25.000.000 m2/năm vào hoạt động. Nhà máy được xây dựng trên diện tích 10,3 ha. Sản phẩm chính của 02 nhà máy là giấy kraft công nghiệp (medium và testliner), bao bì carton nhiều lớp.
Nhu cầu về giấy công nghiệp tiếp tục được kỳ vọng sẽ tăng lên trong thời gian tới khi bao bì giấy và thùng carton được đánh giá là tiện dụng và thân thiện với môi trường.
Công ty có kết quả kinh doanh quý 2 2014 khá sáng sủa. Theo đó, doanh thu thuần đạt 145 tỷ đồng tăng 41,6% so với cùng kỳ; lợi nhuận gộp đạt hơn 25 tỷ đồng tăng 25,78% so với quý 2/2013; Lợi nhuận ròng đạt 12.2 tỷ VNĐ.
DỰ PHÓNG 2014
Chúng tôi đánh giá triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của DHC trong năm 2014 là khá sáng sủa khi mảng kinh doanh chính ổn định và tăng trưởng trong khi Công ty đã thoái vốn thành công khỏi Thủy sản Bến Tre làm giảm đáng kể rủi ro kinh doanh cho Công ty.
Dự kiến tổng lợi nhuận năm nay đạt khoảng 40 tỷ đồng, EPS dự phóng trong năm 2014 đạt 2.685 VNĐ/cp.
DHC
Bình luận về đồ thị của DHC: DHC là mã có thanh khoản trung bình, đồ thị lên khá bền vững, nhịp điều chỉnh không sâu và thanh khoản bắt đầu sôi động. Vùng giá hiện tại (16) DHC đang đi ngang test về đường MA, NĐT muốn đầu tư DHC có thể cân nhắc mua gom vùng giá hiện tại.
2. Cơ hội đầu tư SBA:
SBA sở hữu hai nhà máy thủy điện là nhà máy Thủy điện Khe Diên (9 MW) và nhà máy thủy điện Krong năng (64MW). Cả hai nhà máy này đều được đầu tư với suất đầu tư rất hiệu quả là 23 tỷ /MW, thấp hơn nhiều so với các nhà máy của các công ty khác (như Văn chấn của MCG là 33 tỷ /MW).
Công ty có triển vọng lợi nhuận tốt kể từ năm nay khi lãi vay giảm đáng kể, lượng nước về hồ dự kiến tốt (cao hơn 18% so với năm ngoái). Từ tháng 6/2013, Công ty đã đàn phán thành công với EVN tăng giá bán điện của nhà máy Krong năng thêm 40% và do đó biên lợi nhuận cải thiện mạnh.
Công ty được hưởng mức thuế thu nhập doanh nghiệp (giảm 50% thuế trong 10 năm tới đối với nhà máy Krong năng).
EPS dự phóng 2014 là 1600 VNĐ/cp. Cổ tức dự kiến 1,000 VNĐ/CP. Lợi suất cổ tức lên tới 9.5%. PE dự phóng chỉ 6.5.
Trong các năm tới theo dự báo thủy văn của Công ty thì lượng nước về hồ sẽ tăng lên (năm 2012, 2013 là đáy), cộng thêm chi phí lãi vay giảm mạnh do Công ty đã trả đáng kể nợ vay, chúng tôi dự kiến lợi nhuận sẽ tăng trưởng từ trên 10% trong năm tới.
Chúng tôi khuyến nghị mạnh đầu tư SBA với giá mục tiêu là 14,000 VNĐ/cp.
SBA - thủy điện Sông Ba
Bình luận về đồ thị của SBA: SBA đã bứt phá sau giai đoạn tạo nền giá ở vùng giá 10.0; đoạn tích lũy của SBA khá tốt, SBA đã có một phiên bứt phá mạnh qua vùng 10.2, sau đó tiếp tục xây nền ở vùng 10.4. Vùng giá hiện tại khá an toàn cho NĐT trung hạn có thể nhập SBA.
Trân trọng!
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét